五问分豆教育：五千万用户千亿市值的想象空间？

　　分豆教育还处于不断扩张中，仅今年上半年就成立了3家子公司，其中新疆分豆教育科技有限公司尤其值得关注。分豆称其在新疆的尝试未来将复制性推广到其他少数民族聚集、教育相对落后的地区。布局新疆是分豆向三四线城市下沉的一个步骤，可令人不解的是，分豆还试图把云智能教育软硬件产品出口到中亚地区，开辟国际市场。

　　把平台推向国际化的路线目前国内还很少有教育公司试水，为了扩大规模和影响力，分豆教育是否要领异标新?

　　“市值千亿的教育公司”，打出这一口号的分豆并不是第一家。同样打着“教育信息化”“智慧教育云”招牌、提出“教育生态战略”的A股上市公司立思辰也奔着千亿市值目标，而截至8月29日收盘时立思辰的市值已达167.61亿元。

　　在前有新东方、好未来等中概股老牌教育机构，旁有A股小巨头的形势下，按照分豆这样按部就班的策略，外界不禁要揣测哪家教育公司的千亿目标更可能实现。

　　五问：分豆模式将走向何方?

　　4月16日分豆教育在发布会上推出了针对培训机构的新产品，同时宣布旗下重要业务之一的SOS模式全新升级。有媒体分析认为，“分豆模式”已经形成，即通过政府采购区域独家代理为主、直销为辅的销售模式开拓业务，通过产品销售获得收入。

　　在半年报中显示，分豆教育的对公业务产生了2794万元营业收入，是其今年新增加的营业收入。对公业务对象主要包括各级政府、教育局以及学校。

　　张金荣表示分豆教育的商业模式是“2B”，分豆要联合二三四线城市的中小型培训机构，打通校内(PPP业务)与校外(SOS业务)，提高市场份额。

　　但于鹏在关于慧学云产品的销售上曾说：“只有把利益最大化让给经销商，与他们形成利益绑定，他们才会拼命帮你干。”

　　随着分豆新疆子公司的独立运营，PPP模式推广，而SOS模式仍然以买断经销方式为主，逐步由两级合伙人取代了省级代理商。两级合伙人取消了原先的独家经销，据称是便于分豆教育校内业务的变现。

　　分豆模式下新旧两种模式之间产生了冲突，短期利益和长远收益取舍是个难题。对公业务开放后，渠道进一步下沉，释放的市场空间还能拓展到多大?分豆模式下的企业成长性如何?我们将继续观察分豆究竟会走向何方，还会给市场带来哪些想象空间。

（编辑：淮北站长网）

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